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美国“闪电”上市,理想汽车的未来:死还是市值千亿?

2020-08-01 14:00   来源:网络整理

原标题:美国“闪电”上市,理想汽车的未来:死还是市值千亿?

李想的理想汽车上市了!虽在意料之中,但杠杆游戏还是有些激动。

据公开报道,北京时间7月30日晚,理想汽车(LI)在北京顺义交付中心举行纳斯达克上市仪式。理想汽车成为蔚来之后,第二家在美上市的中国造车新势力。

今天发生的大事儿其实挺多,我还是想说说李想和理想汽车,算是缅怀。

作为80后,相信很少有人不知道李想,那个曾经叱咤风云的江湖少年,转眼间成了中年人,身材虽比年轻时略显发福,但气质还在。

1、风光背后

纳斯达克挂牌后,和大部分新股一样,理想汽车股票开盘后股价直线上涨,截至当日收盘,涨幅为43.13%,报收16.46美元,市值达到139.17亿美元。

2018年9月,同为国内造车新势力的蔚来没有如此风光,其在汽车在纽交所挂牌首日,开盘后股价曾一度下跌,好在低开高走,最后以5.43%的涨幅告终,市值接近70亿美元。但这个涨幅对新股来说,太过一般。

截至美东时间7月30日收盘,蔚来汽车(NIO)的股价为12.2美元,总市值143.04亿美元,1年翻了一倍,谁说李斌是2019年最惨的人?

再来看看电动汽车的领军大佬特斯拉:7月30日收盘的股价1487.49美元,总市值2772.11亿美元。

如此来看,无论理想汽车还是蔚来,以后的上升空间确实有可能很大。

说实话,当7月早些时候杠杆游戏看到新闻说理想汽车准备赴美上市时,内心是心疼的。当时的想法是两点:理想汽车缺钱了?理想汽车要有钱了。

当时我写了一篇文章,《理想和蔚来的战争》(7月14日)。

理想汽车一向很抠,比如江湖上流传的那些金句:(理想)作为第三次创业,对经营性现金流抓得很严;

超过3200人的团队,只有两个VP;

行政要求出差经济舱都必须买折扣最低的,经济酒店都要两个同性在一起住……

如此勤俭节约的风格在造车新势力里的确是独树一帜的。

李想也说:不是我们缺钱,节约是一种可能性。真的不缺钱吗?

招股书可以看到,理想2019年全年实现总营收2.844亿人民币,2019年全年营收,来自于第四季度。2019年亏了24.39亿元,2018年亏了15.32亿元。

对于动辄亏上百亿的电动汽车行业来说,理想汽车的亏损额度确实算不上什么。杠杆游戏粗略估算了下,从2015年公司创立到现在,其获得的融资至少在120亿元。

从2018年至今,理想汽车的亏损累计40多亿元。此外,招股书中还提到,未来三年资本支出需要104亿人民币,现金和现金等价物10.544亿元人民币。可见,理想汽车并不是很有钱。

2、快与慢

这次上市,很多人说理想汽车踩在了对的时间点。宏观方面,黑天鹅虽然让全球经济受挫,但国内的防控形势远好于国外。此外美国今年开启的一系列财政刺激政策,让此前屡次熔断的美股有了上升空间。特斯拉、比亚迪、蔚来都创股价高峰。

事实证明也确实如此,从公开递交招股书到最后挂牌,理想汽车只花了不到20天,开盘表现来看,也比曾经的蔚来汽车好不少。

但另一方面,理想汽车曾经似乎可以更好。

可能很少有杆友知道,理想是国内最早注册成立的新造车公司,创立于2015年7月,比蔚来还早了小半年。

站在新兴行业的风口,拼的就是速度。但理想汽车从成立到首款车交付,花了接近4年半的时间。

这四年半里,蔚来已经上市,小鹏也正干得如火如荼。

交付情况方面,理想汽车似乎也有点和李想的“抠门”人设一样,总让杠杆游戏感觉后面憋着大招。

现实情况是,自2019年12月正式开始交付以来,理想汽车用六个半月的时间完成了第一个10000辆的交付,创下中外造车新势力全新车型的最快交付10000辆的纪录。

不过,这一数字依然与李想曾经允诺过的相差甚远。诸多媒体都曾公开报道过李想的“理想”:要在2019年第四季度完成新车量产交付,2020年销量达到10万量,2025年达到100万辆。

首次交付大都是此前数月营销累计的订单,此后的销售数据才能真正看出一辆车在市场上的受欢迎程度。

公开资料显示,理想汽车在2020年4月销量为2600辆,5月下滑至2148辆,6月的销量已不足2000辆,销量呈逐渐下滑的趋势。

3、死,还是千亿美金?

更遗憾的是,理想汽车似乎并不是很“理想”。

一方面是政策限制仍未解除;另一方面从理想ONE开始交付至今,也就半年多的时间。其曾多次陷入车辆问题事件中。

从“增程式电动汽车”到“插电式混合动力”,说法变了,但关于技术和前途的争议没变。

此外,在北京增程式电动车只能使用燃油车牌照,车主无法享受优惠政策,从而影响潜在用户的购买意愿。要知道,失去北京,很可能意味着失去国内电动汽车大概四分之一的市场。

今年4月,上头发布的《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,表示:插电式混合动力乘用车(含增程式)的纯电续航不低于50公里时,可获得0.85万元财政补贴。这对于售价30万以上,主打高端的理想ONE来说也不是个好消息。

质量方面,杠杆游戏知道的是,自量产车开启交付,仅仅两周时间,理想汽车就遇到了3起车辆问题。

后续,理想ONE陆续出现了电子刹车助力消失,前机舱突然冒烟、自燃等问题。出现问题的不仅理想汽车,蔚来汽车也曾因为自燃等事故屡上头条。这些都暴露了电动汽车在研发、制造、检测等方面的不成熟。这也是杠杆游戏至今对电动汽车保持距离的根源。

看报道,在上市的庆祝现场,李想说:上市也没有度过最难的时候,更难的在后面,这真是句大实话。任何新事物的出现都值得鼓励,我打心底里佩服吃螃蟹的大佬们。

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